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「柳钢股份股票行情」银行聪明地投资上海浦东发展银行股票投资的风险

时间:2021-04-09 19:41:55 作者:佚名

浦发银行次IPO解禁对股价有什么影响?

解禁新股对上市公司股价的影响主要包括以下两个方面。

1.解禁前,投资者害怕解禁限售股,担心解禁大量限售股会给市场带来下行风险,进而抛售股票导致股价下跌。这主要是解禁带来的市场扩张压力,以及投资者对上市公司认可度的影响。

上市公司的扩张压力可以用解禁比例来衡量。一般解禁比例越高,股票供应量越多,股价下跌预期越强,解禁检查期超额收益率越低。投资者对上市公司的认可程度取决于上市公司的基本面。解禁的超额收益率可以反映上市公司的基本面。如果基本面优良的上市公司股价在解禁前后下跌,将为投资者提供逢低吸纳的机会,从而减弱股票供给增加带来的股价下跌压力。所以解禁时超额收益率较高的公司,在检查期内会有较高的超额收益率。

2.解禁后,原股东实际减持会增加二级市场的股票供给,导致股价下跌。这主要是因为原股东盈利,认为上市公司股价被高估或者公司基本面恶化,所以卖出股票。

原股东比普通投资者更了解上市公司的运作。市盈率和市净率越高,股价被高估的可能性就越高,未来的增长空间就越小。限售股解禁后更容易卖出股票,进而导致股票大跌,解禁期间超额收益率也更低;相反,如果上市公司盈利能力、成长性、偿债能力等基本面因素表现良好,解禁后原股东减持股份的可能性较小,投资者对解禁限售股的心理恐惧较小,解禁检查期超额收益率较高。原始股东的收益率取决于上市公司自上市以来的涨跌。从上市到解禁涨幅越大,原股东收益越大,减持意愿越强,解禁检查期超额收益率越低。

此外,股市整体环境对股价有重要影响。整体环境直接反映投资者信心和市场资本状况。市场好的时候,投资者情绪高,市场资金充裕,解禁限售股的心理恐惧小。即使原股东减持,也不会对市场造成太大压力;相反,解禁将成为悬在投资者心中的达摩克利斯之剑。所以限售股如果在上涨行情阶段解禁,解禁期超额收益率一般较高。


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